GPIFのムラゴンブログ

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GPIF、株売り越し最大、2026年2月第3週

東京証券取引所の発表によれば、2月第3週（16～20日）、GPIFなどの年金基金の動向を映すとされる信託銀行の売越額は9515億円と過去最大だった。信託銀の売り越しは7週連続。年初からの日本株の大幅上昇を受け、国内株式保有比率が上昇した年金基金のリバランスを目的とした売りが膨らんだ。記事 202... 続きをみる
- リバランス
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2026/02/28 15:04
日本国債、「満腹クジラ」買い余力は低下へ

銀行・生命保険といった国内投資家による日本国債の買いが細るなか、GPIFは、日銀に代わる買い手となって債券相場を支えている。とはいえ、現在、GPIFの買い余力は低下しており、その分、海外投資家の影響力が大きくなり、債券相場が再び不安定になるシナリオにも目配りが必要だ。記事 2025年8月13日付... 続きをみる
- 鯨
- 国債
- クジラ
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2025/08/13 09:09
GPIF、10.2兆円プラス、2025年4～6月

GPIFは2025年8月1日、2025年4～6月期の運用成績が10兆2054億円のプラスだったと発表した。 https://www.gpif.go.jp/operation/51092937gpif/2025_1Q_0801_jp.pdf 世界景気の回復期待を背景に株価が上昇し、外国株式が4兆777... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2025/08/03 05:19
年金マネーは「為替介入」か

「大規模な年金基金の投資を為替レート目的に活用すべきではない」。米財務省が2025年6月に公表した半期ごとの外国為替政策報告書では、日本に関してこんな言及があったことに市場参加者がざわついた。日本最大の「年金基金」であるGPIFの対外投資による円安圧力に不満を示したとの見方が多い。外圧を理由に、... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2025/07/30 06:48
GPIF、第4期（2020～24年度）のポートフォリオおよび運用実績

GPIFの第4期（2020～2024年度）のポートフォリオ（資産構成割合）は、国内債券・外国債券・国内株式・海外株式各25％でした。また、GPIFは、値上がりした資産を売り、値下がりした資産を買い増すことで、ポートフォリオの構成を最初と同じ比率に修正する「リバランス」を行っています。その結果は、... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2025/07/27 16:04
国債市場に「クジラ」の痕跡、2025年6月3日

2025年6月3日午後0時半すぎ、不調続きだった国債入札が一転、今回は買い需要をしっかりと集めていた。「状況から勘案するにクジラが動いたかもしれない」。市場参加者の一人はこうささやいた。日銀に代わる国債の買い手として、債券市場参加者はGPIFやゆうちょ銀行など公的な色彩を帯びる大口投資家（クジラ）... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2025/06/08 10:00
公的年金はプロであれ

GPIFは、今後5年間の基本ポートフォリオを公表したが、従来と変わらず、株式と債券をそれぞれ国内外25%ずつとしたが、基本ポートフォリオの策定において政治的配慮が見え隠れする。国内株式と海外株式を同じ25%とするのは、国内株式が過剰だ。というのも日本の株式時価総額は世界の5%程度にすぎない。他方... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2025/04/02 06:31
GPIFとホーム・バイアス

ホーム・バイアス（Home Bias）とは、国際資本移動が自由化され、国際分散投資に対する障壁が除去されているにもかかわらず、投資家が効率的な国際分散投資を行っている場合に比べて、外貨建て金融資産の保有割合が過少となっている現象です。 GPIFは、国際分散投資を方針として掲げており、国内債券・外国債... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2025/04/01 10:10
GPIF、株式比率上げ見送りへ

GPIFは、2025年3月11日、2025年度以降の運用方針について国内外の株式、債券に25%ずつ配分する現行の基本ポートフォリオを維持する方針を決めた。 GPIFは運用リターンを高めるために株式の比率を増やす――などと予想していた一部の市場関係者にとっては、期待外れの結果となった。記事 2025... 続きをみる
- ポートフォリオ
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2025/03/12 06:20
GPIF、国内債券比率増の観測、ポートフォリオ見直しで。2025年2月15日

GPIFの現在のポートフォリオでは、国内債券買い入れ比率は25%だ。 GPIFは、2025年度、5年ぶりに、ポートフォリオを見直す。市場では、国内債券の買い入れを増やすのではないかとの観測が出ている。国内債券を増やすとなれば、円高要因になる可能性がある。記事 2025年2月15日付日経記事「国債... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2025/02/15 08:20
GPIF、10.7兆円プラス、国内債券は0.8兆円のマイナス。2024年10～12月運用

GPIFの2024年10～12月の運用収益率は4.31%のプラスだった。資産別の収益額は外国株式が5.5兆円、国内株式が3.4兆円、外国債券が2.5兆円のプラスとなった。一方で日銀の利上げ観測で金利が上昇（債券価格は下落）した国内債券は0.8兆円のマイナスだった。なお、2024年4～12月の運... 続きをみる
- 運用状況
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2025/02/08 07:52
GPIF、国債入札に直接参加可能に

日銀に代わる国債の買い手として政府から期待されているGPIFですが、国債入札に直接参加可能になるようです。これまで証券会社を経由していた国債入札を自ら手掛けられるようになれば、リバランスの機動力向上に加え、投資行動が外部に漏れにくくなる効果も生まれるようです。記事 2025年1月28日付Bloo... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2025/01/29 06:57
加害側への年金の投資もSTOPしてほしいもん🎵😹イスラエルとハマスが6週間の停戦期間入り(※雑学No.1017,B.D.+138)

✨🌒🌓🌔🌕🏃 2025/01/21(火) 🏃🌕🌖🌗🌘✨ 💜夜活は『加害側への年金の投資もSTOPしてほしいもん🎵😹イスラエルとハマスが6週間の停戦期間入り』の文字起こしをちょっとしました☆彡 With“Ryoryo”(ｳｲｽﾞﾘｮｰﾘｮｰ) 🏃🌒🌓🌔🌕🌖🌗🌘... 続きをみる
higurashii チリツモえん罪詩 2025/01/21 11:02
誰が、日銀に代わり、日本国債を買うのか

国債の約5割を保有する日銀が残高を減らし始める一方、政府は、毎年、赤字国債の発行を続けています。日銀以外の誰かが日本国債を買う必要があります。買い手不在となれば、国債の金利は上昇し、国債費が増えることから、政府は、さらに赤字国債を発行せねばならず、政府の国債発行残高は雪だるま式に増えていくことに... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2025/01/13 14:15
GPIFの実質運用利回り1.9％へ引き上げ案－厚労省

厚生労働省は2024年12月2日、GPIFの来年度からの運用計画において、実質的な運用利回りの目標を現状の1.7％から0.2ポイント高い1.9％とする案を示した。なお、実質的な運用利回りとは、年金積立金の運用利回りから賃金上昇率を差し引いたものであり、言い換えれば、賃金上昇率＋1．9％の運用利回り... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/12/02 14:35
# GPIF
- 「黒字リストラ」株価対策のために犠牲になる現役世代
- 老後の生活費と日本国債（２０年）購入を考える！
- アセットアロケーションの正解は？世界の巨大ファンドと個人投資家ポートフォリオを徹底比較
- （2026/04/1 1 UPdate！）「資産推移」＆「アセットアロケーション」＆「ポートフォリオ」公開👍
- GPIF「今の資産構成でOK」
- 老後（年金生活）の資産運用を考える！Vol ２
- 老後（年金生活）の資産運用を考える！
- Black March、我々は歴史を目撃した！
- GPIFのアクティブ運用
- GPIF、年平均収益率4.71%
- 国内投信、資金流入２兆7,639億円
- 公的年金の流用なんてもっての他
- 長期投資におけるリターン　過去実績と現状とを比較しつつ「下落への覚悟」を決めておく
- 中革連、GPIFの運用益を財源！？
- GPIFの保有銘柄を見ての感想
GPIF、インパクト投資可能に

インパクト投資とは、「貧困や差別、環境、教育、福祉などの社会的な課題の解決を図るとともに、経済的な利益を追求する投資行動を指す。「社会的インパクト投資」とも言う。（野村証券「証券用語解説」）なぜ、GPIFがインパクト投資を行うのか詳細は不明ですが、現在、5年に一度の運用方針（ポートフォリオ）の改定... 続きをみる
- インパクト投資
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/11/26 05:43
GPIF、運用成績▲0．1兆円、2024年度上半期

GPIFの2024年上半期（4～9月）の運用成績は、全体で▲0．1兆円となった。 https://www.gpif.go.jp/operation/62590877gpif/2024_2Q_1101_jp.pdf 部門別では、プラスとなったのは外国株式の2．6兆円だけで、国内債券は▲0．5兆円、外国... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/11/04 16:16
GPIF、2014年に国内債中心の運用から国際分散投資へ方針変更

GPIFは、今から10年前の2014年、国内債中心の運用から国際分散投資へとポートフォリオを変更しました。その背景には、アベノミクスを掲げた安倍首相（当時）の後押し（圧力）があり、それまでの安全性重視の方針に基づく国内債中心の運用を見直し、国内株式、外国株式、外国債券の比重を高めた結果、現在は、4... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/11/02 14:23
GPIF、運用成績▲9．1兆円。2024年7～9月

GPIFは、2024年11月1日、7～9月期の運用成績が9兆1277億円のマイナスだったと発表した。 https://www.gpif.go.jp/operation/62590877gpif/2024_2Q_1101_jp.pdf 資産別の収益額は、国内株式が▲3．1兆円、外国株式が▲3．4兆円、... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/11/02 06:30
外債買越額7．3兆円は過去最大、年金・銀行が主な買い手。2024年8月

8月の円急騰により為替差損が生じた結果、外国債券の比率が低下したGPIF等の年金基金は、リバランスのため、外債を買い越したようです。また、今後の米利下げで米国債価格が上昇するとの見方が広がり、銀行も外債買いに動いたようです。記事 2024年9月10日付日経記事「国内投資家の外債買い最大 8月、円... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/09/10 06:04
リバランス

GPIFなどの年金基金が採用している手法で、株や債券価格の上下で資産配分の比率が変動した際に、減った資産を買うことで、元の比率に戻るよう調整することです。日本株や日本国債の下落時には、日本株や日本国債を買い支え、また、政府・日銀の為替介入による急激な円高により外国債券に為替差損が生じた際には、外国... 続きをみる
- リバランス
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/09/10 05:46
GPIFの新たなポートフォリオ予想、2025年度以降適用

GPIFは原則5年に1度、資産運用の大枠である基本ポートフォリオを改定しており、来年度（2025年度）から新しい基本ポートフォリオが適用されます。現状の比率は国内株式、国内債券、外国株式、外国債券の各資産25％の均等分散投資です。過去の運用実績は、外国株式＞国内株式、外国債券＞国内債券です。 GP... 続きをみる
- ポートフォリオ
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/09/07 06:45
GPIF、ポートフォリオ見直しへ

GPIFの4資産（国内債券・外国債券・国内株式・外国株式）均等分散投資のポートフォリオが見直されそうです。期待したいと思います。 GPIFの4資産均等分散のポートフォリオに疑問あり - 生活レベルを下げられない後期高齢者の資産運用日記 2024年8月29日付日経記事「政府、年金の運用力強化へ指針公... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/08/29 05:56
GPIFの4資産均等分散のポートフォリオに疑問あり

GPIFは、4資産（国内債券・外国債券・国内株式・外国株式）均等分散投資の方針を掲げ、日本株や日本国債が下落した時、リバランスを名目として買い出動しています。パフォーマンスの高い外国株・外国債券を売り、パフォーマンスの低い日本株・日本国債を買っていたら、全体のパフォーマンスは良くなるはずがありませ... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/08/20 10:56
GPIF、日銀副総裁発言前に買い出動か

リバランスの名のもと、日本株式暴落の翌日、GPIFが買い出動したようです。偶然の一致かも知れませんが、出動したタイミングは、日銀副総裁発言前だったようです。政府系のGPIFがやる分には、インサイダー取引とはいわないのでしょうか。それにしても、GPIFの原資は、国民の年金保険料なのに、日本国債の下... 続きをみる
- 買い出動
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/08/09 06:23
GPIF、2024年度第1四半期、国内債券1．4兆円の損失

GPIFは、前年度（2023年度）、国内債券で、1．1兆円の損失を計上したが、今年度第1四半期も、国内金利の上昇を反映して、1．4兆円の損失を計上している。 2024年8月3日付日経記事「GPIF、4〜6月の収益8.9兆円 3四半期連続プラス」によれば、「公的年金を運用する年金積立金管理運用独立行... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/08/03 08:13
GPIFのポートフォリオ。ノルウェー政府年金基金と比較

GPIFと海外の年金基金を比較してみると、GPIFのポートフォリオの特徴がよくわかります。ノルウェー政府年金基金は、世界最大級のファンドで、北海油田から得られる石油や天然ガスの収入を元手に、1998年以降、世界中の株式や債券、不動産に幅広く、72カ国8859銘柄に分散投資しています。 2024年第... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/07/28 12:22
GPIFのリバランスに疑問あり

リバランスとは、ポートフォリオを構築した後、値上がりした資産を売り、値下がりした資産を買い増すことで、ポートフォリオの構成を最初と同じ比率に修正していく手法のことです。 GPIFは、昨年度（2023年度）、市場金利の上昇とともに、保有する日本国債の価格が下落し、損失が出たので、リバランスの方針のもと... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/07/28 05:41
GPIFのポートフォリオに疑問あり

GPIFのポートフォリオは、国内債券・国内株式・外国債券・外国株式各25％の4資産均等分散ですが、なぜ、国内と外国が半々なのか、なぜ、債券と株式が半々なのか疑問です。この4資産均等分散の根拠は不明で、「足して2で割る」という処世術からきているのではないかと私は思っています。 NISAで人気の「オル... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/07/27 05:49
GPIFの日本国債買いは、今年も続く

2024年7月23日付日経記事「信託銀、国内債を3.1兆円買い越し 11年ぶり大きさ」によれば、「日本証券業協会が22日発表した6月の公社債投資家別売買動向によると、年金勢の売買動向を示す信託銀行が国債や社債などの国内債（国庫短期証券除く）を3兆1006億円買い越した。買い越し幅は2013年3月... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/07/23 08:00
なぜGPIFは日本国債を買うのか

GPIFの2023年度の運用成績は、245兆円を運用し、全体では45兆円の黒字でしたが、日本国債を中心とした国内債券だけが1兆円の赤字となりました。直近10年を見ても、国内債券の収益は外国債券の10分の1です。 2023年度の運用状況|年金積立金管理運用独立行政法人資料：GPIF 一方、4資産分散... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/07/23 06:17
債券投資：金利上昇、価格下落

債券は一般的に、債券価格と金利が逆の動きをしており、金利が上がると債券価格は下がり、金利が下がると債券価格は上がります。低金利の債券は売られ、高金利の債券が買われます。債券も金融商品ですので、売られれば価格が下がります。黒田日銀総裁による異次元の金融緩和体制のもとで発行された日本国債は、表面利率... 続きをみる
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/07/23 05:44
GPIF、日銀が保有する日本国債を肩代わり

2024年7月11日付Bloomberg記事「日銀頼みの国債市場に救世主、GPIFの保有残高が急増」によれば、「日本銀行が国債買い入れの減額を検討する中、公的年金を運用する年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）が国債の重要な買い手として浮上している。 5日発表のGPIFのデータに基づくブルーム... 続きをみる
- 国債
- 運用
- 年金
- 成績
- 日銀
- 後期高齢者
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/07/13 12:00
GPIF、2023年度運用益45兆円。国内債券は1兆円の損失

2024年7月5日付日経新聞記事「公的年金GPIF、23年度運用45兆円プラス最高を更新」によれば、「公的年金を運用する年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）の2023年度の運用収益は45兆4153億円のプラスとなった。20年度の37兆円を上回り、年度の運用収益として過去最高を更新した。内外... 続きをみる
- 後期高齢者
DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/07/05 17:10
日銀保有ETF 含み益37兆円は画餅に終わるか分配金は国債利息に次ぐ収益源に

植田和男日本銀行総裁＋＋＋＋＋＋＋＋日本銀行が異次元の金融緩和とともに進めた、先進国の中央銀行に例をみない株式ETF（上場投資信託）の買い入れは、今年3月末時点で、時価が簿価（購入価格）の2倍74兆円に達していることが判明し、にわかにその出口戦略が注目されている。政府の23年度の税収は約70兆... 続きをみる
- 日本銀行
- 植田和男
- ETF
- 含み益
- 時価
- ３７兆円
深浦サブロー時代遅れの新聞読みブログ 2024/05/31 13:33
# 日本株式
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