価格と価値の関係性のムラゴンブログ

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賢い投資家になるため、価格と価値の関係性⑫

投資利益をあげる可能性のある方法すべての中でも、安く買うことが明らかに最も信頼性が高い。ただし、この方法も確実に有効なわけではない。現在の本質的価値について見誤ったり、何らかの出来事で本質的価値が低下したりする可能性もある。また、市場参加者の投資姿勢や相場の軟化で売りが加速し、価格が本質的価... 続きをみる
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塩漬け　氷結株式投資/お金のなる木 2025/12/08 04:00
賢い投資家になるため、価格と価値の関係性⑪

○資産を本質的価値を下回る価格で買う私の考えでは、これこそがカネ儲けをするうえで最も信頼性の高い方法だ。本質的価値を下回る価格で資産を買い、価格が本質的価値に向かって上昇する間、保有するのに、幸運を引き寄せる力は必要ない。市場参加者が現実に目を覚ませばよいだけのことだ。市場が正常に機能していれば、... 続きをみる
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塩漬け　氷結株式投資/お金のなる木 2025/12/07 04:00
賢い投資家になるため、価格と価値の関係性⑩

○保有する資産を本質的価値を上回る価格で売る誰もが、売ろうとしている資産をその本質的価値を上回る価格で進んで買ってくれる買い手が現れることを望む。だがもちろん、そのようなカモの到来はあてにできない。割安な資産の価格が公正な水準まで上昇する場合とは違い、公正な、あるいはそれを上回る価格の資産の値上が... 続きをみる
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塩漬け　氷結株式投資/お金のなる木 2025/12/06 04:00
賢い投資家になるため、価格と価値の関係性⑨

○レバレッジを利かせるレバレッジを使う(借りたカネで資産を買う)ことが、投資の質の向上や、利益が生じる確率の上昇につながらない点である。レバレッジは、利益あるいは損失が生じる際にその規模を増幅させるだけである。また、高レバレッジのポートフォリオの場合、価格や流動性が著しく低下すると、破綻リスク... 続きをみる
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塩漬け　氷結株式投資/お金のなる木 2025/11/30 04:00
賢い投資家になるため、価格と価値の関係性⑧

○資産の本質的価値の増大で利益を得る本質的価値の増大を正確に予想するのが難しいことである。さらに、増大の可能性に関する一般的な見方は通常、資産価格に織り込み済みであるため、コンセンサスとは異なるすぐれた見方を有しているのでなければ、すでに増大余地の分は価格に織り込まれている公算が大きい。一部の投... 続きをみる
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塩漬け　氷結株式投資/お金のなる木 2025/11/29 04:00
賢い投資家になるため、価格と価値の関係性⑦

「絶対に損しない」という罰当たりな考えはなぜ起きるのか。ハイテク株バブルでは、「もっと高い価格で喜んで買う者がほかにいる」と信じて疑わなかったため、買い手は株価が高すぎかどうか、懸念することがなかった。残念ながら「より愚かな者」理論は永遠に有効なわけではない。やがて価格水準(バリュエーション)が重視... 続きをみる
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塩漬け　氷結株式投資/お金のなる木 2025/11/24 04:00
賢い投資家になるため、価格と価値の関係性⑥

根気強いバリュー投資の対極にあるのは、やみくもにバブルに乗じるやり方である。バブルにおいては本来あるべき価格と本質的価値の関係性が完全に無視される。すべてのバブルの始まりには、一抹の真理がある。・チューリップは美しく、(17世紀のオランダでは)希少価値がある・インターネットは世界を変える・... 続きをみる
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塩漬け　氷結株式投資/お金のなる木 2025/11/23 04:00
賢い投資家になるため、価格と価値の関係性⑤

投資の世界で最も重要な学問は会計学でも経済学でもなく、心理学である。カギとなるのは、いま現在、投資をしたがっている人としたがっていない人について知ることだ。将来の価格変動は、投資したいと思う人がこの先増えるか減るかで決まる。投資は一種の人気投票であり、最も危険なのは人気の絶頂にある資産を買うこ... 続きをみる
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塩漬け　氷結株式投資/お金のなる木 2025/11/22 05:00
賢い投資家になるため、価格と価値の関係性③

価格には、何が織り込まれるのか。買いを検討する者が価格の正しさを確信するためには、何に注目すればよいのか。もちろん、その証券のファンダメンタルズに基づく価値なのだが、ほとんどの場合、証券の価格は(そしてその短期的な変動は主に)二つの異なる要因に左右される。心理とテクニカル要因だ。大部分の投資家... 続きをみる
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塩漬け　氷結株式投資/お金のなる木 2025/11/15 04:00
賢い投資家になるため、価格と価値の関係性②

バリュー投資家にとって、価格は出発点でなければならない。どんな資産も、高すぎる価格で買ってしまえば悪い投資になるというは、繰り返し立証されている。そして、十分安い価格で買っても良い投資にならないほど、悪い資産はほとんどない。「Aしか買わない」、「Aはすぐれたアセットクラスだ」などと断言する人は、「... 続きをみる
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塩漬け　氷結株式投資/お金のなる木 2025/11/09 03:04
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