円キャリー取引のブログ記事 - muragon（ムラゴンブログ）

円キャリー取引「逆回転のリスク」＝米国の著名投資家が警鐘

米国の著名投資家マイケル・バーリ氏は、2026年1月25日のニュースレターで、低金利の円を借りて金利の高いドル建て資産に振り向ける「円キャリー取引」が、日本の金利上昇により逆回転し、米国資産へ逆風が吹くと警鐘を鳴らしている。日米の10年金利の差は低下基調で、2%を割り込み約4年ぶりの低水準まで縮小... 続きをみる

DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2026/01/28 08:35

日本「世界最低金利」脱す、スイス利下げで水準逆転。2025年3月

日銀は、3月19日、政策金利を0.5%に据え置いた一方、スイス国立銀行（中央銀行）は、20日に政策金利を0.5%から0.25%へ引き下げた。この結果、政策金利水準は日銀が0.5%、スイス国立銀行が0.25%と逆転した。日銀の低い金利は低金利の通貨を調達し、高金利の通貨で運用することで金利差収益を... 続きをみる

DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2025/03/22 05:20

減少に転じていた海外投資家の日本国債保有残高、2024年9月末

海外投資家の日本国債保有残高は、年々増加していたのですが、2023年6月末をピークとして減少傾向にあります。構成比では、2022年12月末の14．54％がピークで、2024年9月末では11．95％となりました。資料日銀：2024年第3四半期の資金循環（速報） https://www.boj.o... 続きをみる

DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2025/01/07 19:59

円安、4年連続下落。縮まぬ金利差、円売り拡大の芽

「2024年は円高進行」との事前予想に反し、24年の対ドルの円相場は、日米間の金利差を背景に4年連続で下落した。 FRBの利下げは、市場の想定ほど進まず、米政策金利は、年初の予想より0.5%高い4.25～4.5%にとどまる一方、日銀は12月の金融政策決定会合で利上げを見送り、日米の政策金利差は4%超... 続きをみる

DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2025/01/01 05:55

キャリー取引、円からスイスフランへシフトか

円とフランは低金利通貨としてキャリー取引の調達通貨とされてきたが、スイスの2024年11月の消費者物価指数上昇率は前年同月比0.7%まで減速しており、仮に日銀が12月に0.25%利上げし、スイス中銀が現行1％の政策金利を0.5%利下げすれば、両国の政策金利が0.5%で並ぶことになる。その先も、スイ... 続きをみる

DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/12/05 13:33

投機筋、円買い越し縮小、4週連続

米国の景気の底堅さを示す経済指標が相次ぐなか、米大幅利下げ観測が急速に後退、ヘッジファンドなど投機筋が円の買い持ち高を減らしているようです。記事 2024年10月29日付記事「投機筋、円買い越し縮小」によれば、以下、抜粋「ヘッジファンドなど投機筋が円の買い持ち高を減らしている。米商品先物取引委... 続きをみる

DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/10/29 06:26

海外勢、円借り入れ200兆円。8月の相場急変招く、IMF報告書

IMFは、海外勢の円建て資金の借入残高が過去2年で倍増。円キャリー取引に向かった資金の巻き戻しが、今年（2024年）8月の円相場や国内株式相場の急変動につながったと分析した。記事 2024年10月23日付日経記事「海外勢、円借り入れ2年で倍増 8月の市場急変招く IMF報告書」によれば、「国際通... 続きをみる

DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/10/23 05:53

日銀会合金融政策の変更なし円高転換為替と株の安定に配慮年内は動かず米見守るか

植田和男日本銀行総裁＋＋＋＋＋＋日本銀行は19日、20日に開いた金融政策決定会合で、政策金利とする短期金利（無担保コール翌日物金利）を0．25％程度で維持することを全員一致で決定した。日銀は金融政策の目標を、2％程度の物価上昇を安定的に維持することに置いていたが、物価目標は事実上達成しており、... 続きをみる

深浦サブロー時代遅れの新聞読みブログ 2024/09/20 15:08

投機筋の円売り越し、ほぼ解消。前週比85％減

円売り圧力となってきた投機筋の円売り越し額ですが、2024年8月6日時点で約3年5カ月ぶりの少なさとなったようです。 2024年8月12日付日経新聞記事「円売り越し、ほぼ解消投機筋、85%減円安圧力弱まる」によれば、「投機筋による円安圧力が弱まっている。米商品先物取引委員会（CFTC）による... 続きをみる

DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/08/12 05:55

日銀の誤算と誤解

2024年7月31日、市場関係者からは、早くとも9月実施と思われていた0.25%への利上げを発表した日銀にとって、その後の、市場の大混乱は、誤算だったと思います。日銀にとっては、インフレ率が2％であれば、金利0％は、実質マイナス2％であり、それが、0．25％になったとしても、実質金利はマイナス1．... 続きをみる

DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/08/10 05:50

空前の株乱高下。「低金利・円安・低変動」崩れ「円キャリー」縮小、個人・ファンド換金売り

日銀の低金利政策を前提とした「円キャリー取引」などが、2024年7月31日の日銀の金利引き上げにより大きな損失を被りました。 2024年8月7日付日経新聞記事「空前の株乱高下、背景に「低金利・円安・低変動」崩れ「円キャリー」縮小、個人・ファンドは換金売り総悲観の揺り戻し」によれば、「（前略） ... 続きをみる

DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/08/07 07:09

円キャリー取引

円キャリー取引は、2024年初から一方向に進んできた円安・ドル高の主因との見方が強く、最近、目にしない日はありません。 2024年8月7日付日経新聞記事「円キャリー取引とは金利差で収益、活発化なら円安にきょうのことば」によれば、「▼円キャリー取引低金利の円を市場で借りてきてドルなどの高金利通... 続きをみる

DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/08/07 06:24

円キャリー取引、トランプ氏の影。投機筋逆回転

2024年7月19日付日経記事「円キャリー取引にトランプ氏の影政策の不透明感、変動率高まる急速な円高、投機筋逆回転」によれば、「（前略） 18日の東京外為市場で、対ドルの円相場が一時1ドル=155円30銭台まで上昇した。6月上旬以来1カ月ぶりの高値となる。17日午前には1ドル=158円台後半を... 続きをみる

DIE WITH ZERO DIE WITH ZEROの資産運用日記 2024/07/19 05:59

6/16 米株へ資金が戻り、主役と脇役の交代が始まる？...

ようやく、米国を巡る経済指標が投資家に沿った内容（公表値）になって来たようです。ダウ平均3万5千ドル、ナスダック株価指数1万4千、S&P500指数4千5百突破が視野に入って来ました。本日、マイクロソフト株が上場来の高値を更新したように、イケイケ基調が投資家心理となっています。もしかすると、今後の利上... 続きをみる

akira 米国株 -『正しいものは美しい』 2023/06/16 07:13

3/1 米国民の貯蓄額・率ともに低下し、キャッシングが増加...

今週内に発表予定の「2月の米サプライマネジメント協会（ISM）の製造業」や「非製造業の景況感指数」を見極めたい投資家が多く、過激な一方通行にはなり難い状況でした。米消費者信頼感指数のインフレ期待が低下基調・・・但し、米コンファレンスボードが発表した「2月消費者信頼感指数は102.9」と、事前予測... 続きをみる